2025年8月27日晚间，得邦照明（证券代码：603303）发布重磅公告，宣布拟通过现金受让股份与增资相结合的方式，取得浙江嘉利（丽水）工业股份有限公司（以下简称“嘉利股份”）不少于51%的股份，进而实现对其控制权的获取。经初步测算，该交易预计构成重大资产重组，此举迅速引发汽车照明产业与资本市场的高度关注。

交易核心要素解析

1.标的企业：汽车灯具领域的深耕者

嘉利股份作为新三板挂牌企业，成立于2006年12月，注册资本达1.36亿。长期专注于汽车（乘用车、商用车）灯具的研发、设计、制造与销售业务，凭借深厚技术积累与市场耕耘，已成长为国内知名的内资汽车灯具制造企业。

并且，其客户资源广泛且优质，覆盖广汽丰田、东风日产、比亚迪等众多整车制造企业，在行业内树立了较高的市场口碑。从业绩表现看，2024年实现营收26.8亿元，2025年上半年营收达13.2亿元；净利润方面，2024年为8796.06万元，2025年上半年实现3025.18万元，展现出稳健的经营实力与市场竞争力。

2.收购路径：现金驱动的分步布局

得邦照明本次收购采用“受让现有股份+增资”的组合策略。第一步，从嘉利股份部分股东处直接受让已发行股份；第二步，以定向注入现金的方式对嘉利股份进行增资，同步实现注册资本提升与自身持股比例的增加。其核心目标明确，即通过持有不少于51%的股权，深度主导嘉利股份的经营决策、战略规划及财务管理。不过，当前交易仍处于筹划阶段，具体交易方式、交易对方、收购比例等关键细节，尚需进一步论证与协商。目前，双方已签署《收购意向协议》，后续将依次开展尽职调查、审计评估等工作，为正式协议签署奠定基础。

收购行为的产业逻辑与战略价值

1.得邦照明：破局业绩困局，拓展车载业务版图

得邦照明作为集研发、生产、销售与服务于一体的综合性高新技术企业，业务聚焦通用照明与车载零部件两大领域。2025年上半年，公司实现营收21.52亿元，同比增长0.4%，但归属于上市公司股东的净利润约1.43亿元，同比下降19.66%，业绩增长面临一定压力。此次收购嘉利股份，一方面，可借助嘉利股份在汽车灯具领域积累的先进技术、成熟客户资源，快速拓宽车载业务布局，有效弥补通用照明业务增长的阶段性短板；另一方面，通过与现有车载业务的协同整合，从产品研发、市场拓展到产能调配进行全面优化，有望构建“第二增长曲线”，进一步强化公司在车载零部件领域的核心竞争力。

2.嘉利股份：借力上市平台，突破发展瓶颈

尽管嘉利股份在汽车灯具制造领域深耕多年，具备扎实的技术储备与市场基础，但受限于新三板市场层级，在融资渠道拓宽、资源整合效率等方面存在一定瓶颈。若成功成为得邦照明的控股子公司，纳入上市体系后，可借助资本市场的平台优势，在技术研发、产能扩张等关键环节获得更强有力的支持。这将助力嘉利股份加速市场拓展步伐，深化技术创新深度，突破长期以来的发展桎梏，实现更高质量的成长。

对汽车照明产业的深远影响

汽车灯具作为汽车产业链的关键组成部分，伴随汽车智能化、电动化浪潮的推进，正从传统“功能性部件”向“智能交互载体、颜值核心担当”加速转型。

得邦照明此次收购行动，释放出鲜明的产业整合信号：一方面，头部企业通过并购手段，加速补全车载业务生态拼图，强化在技术研发与市场竞争中的话语权；另一方面，预示着汽车照明领域或将迎来新一轮整合潮，具备技术与市场优势的企业将加速吸纳优质中小玩家，推动行业向“技术集约化、规模高效化”方向演进。

小编语

得邦照明收购嘉利股份这一动作，在汽车照明产业掀起不小波澜。从交易官宣到后续推进，每一步都牵动着行业神经。这不仅是两家企业的资本与业务融合，更折射出汽车照明产业整合升级的大趋势。技术迭代、市场竞争加剧，推动着企业通过并购补短板、拓版图。我们期待看到这场收购后续如何落地，得邦与嘉利能否在协同中释放更大能量，也将持续关注汽车照明产业在整合潮下，如何重塑竞争格局，驶向更智能、更具创新力的未来。