据港交所 3 月 29 日披露，Aqara International Ltd（绿米联创）正式向港交所递交招股书，冲刺 “全球AI驱动空间智能基础设施第一股”。

绿米成立于2009年，是小米生态链重要玩家、国家级专精特新重点小巨人企业，作为构建空间智能(Spatial Intelligence)底座操作系统的先行者，正在构建作为持续创新平台的空间智能基础设施。

绿米所说的“空间智能”，是将物理环境转变为由人工智能（AI）驱动的可计算、适应性强且持续演进的系统。与将智能家居及智能建筑视为连接设备集合的传统观点不同，公司将空间建模并运营为语义系统，在该系统中，空间、人员、设备及行为，均通过一致的计算框架加以表示、理解及执行。这一转变 —— 从控制设备转向运营空间 —— 定义了行业的下一代发展方向。

绿米的主要业务包括Aqara品牌空间智能产品及解决方案（自有品牌），以及ODM产品。2023年至2025年，绿米的总收入分别为14.39亿元、14.89亿元和14.72亿元。其中，Aqara品牌空间智能产品及解决方案的收入从8.99亿元增至9.47亿元，占总收入的比例从62.6%升至64.3%。

其空间智能产品及解决方案为涵盖设备、边缘及云端的一体化体系。在设备侧，智能传感器及控制器提供感知及执行能力。在边缘侧，中枢协调本地智能并确保可靠性及低延迟。在系统层，Aqara Studio 协调跨设备协作、语义建模及 AI 驱动决策。在体验层，应用程序及界面通过自然交互提供对空间智能的直观访问。

具体来看，公司提供三大类别的Aqara品牌空间智能产品及解决方案，包括：

• 传感器，包括AI赋能的高精度场景传感器、智能摄像头、门窗传感器、振动传感器、运动传感器、温湿度传感器、空气质量监测面板及烟雾探测器；

• 中枢，包括智能网关和智能荧幕；

• 控制器，包括智能开关与插座、灯光控制模块与灯具、门锁、窗帘电机及温控器。

截至2025年12月31日，绿米的产品矩阵涵盖50余个品类、逾2200个SKU，全球累计激活设备超过5600万台，Aqara App用户平均连接设备数量为20.02台。

▲绿米产品品类（图源：Aqara官网）

与苹果智能家居生态的整合是绿米海外市场的重要差异化优势。截至2025年底，绿米有15个产品品类下逾340款型号接入Apple Home，原生支持HomeKit安全视频、自适应照明、自适应温度及Home Key等苹果专属功能，在苹果零售店覆盖18个国家及地区的逾30款产品。此外，绿米还深入谷歌、小米、三星等智能家居生态。

▲已开售的Aqara绿米万象天镜吸顶灯

而ODM业务，则是公司为小米等第三方企业开发及生产订制化产品。

小米是绿米的最大客户，2023年至2025年，绿米来自小米的收入分别为4.716亿元、5.015亿元和4.770亿元，占当年总收入的32.8%、33.7%和32.4%，三年来这个比例几乎没有变化。

从地区收入来看，绿米海外业务是主要收入增长来源，已建立国际化、商业化且规模化的销售布局。Aqara 品牌产品与解决方案的海外收入占总收入比重由 2023 年的 42.2% 提升至 2025 年的 66.5%。

研发投入方面，该公司三年的投入分别为1.73亿元、1.83亿元、2.34亿元，占收入的比例为12.0%、12.3%、15.9%。

招股书显示，该公司2021年9月D轮投后估值8.5亿美元（约合58.84亿元人民币）。

绿米作为 “AI 驱动空间智能基础设施第一股”，上市意义重大，将吸引更多资本流入智能家居赛道。